Wombat协议是如何革新的稳定币兑换体验?

稳定币是DeFi生态系统中不可或缺的部分，其种类主要包括据法定货币抵押的稳定币（如USDT、USDC）、加密货币抵押的稳定币（如DAI）和算法稳定币（如前一阵子失败的UST）。无论是哪一种稳定币，都能为DeFi玩家提供不可替代的价值，主要体现在流动性挖矿、利润结算、跨链转换等相关活动。因此，稳定币兑换是DeFi用户的刚性需求，而且稳定币兑换市场将变得越来越大。

稳定币交易所主要服务的对象是做市商和交易者，其核心竞争力是滑点和流动池深度。对于稳定币兑换者来说，交易的前提是流动池中的稳定币价格保持锚定，以及在锚定价格点的拥有极佳的低滑点兑换深度。只有保证这两点，稳定币交易所才能取得用户的信任，也是稳定币能够进行后续的场景和用户拓展的前提。

Curve是稳定币交易赛道里的龙头协议，以低滑点和优异的交易深度而闻名，其锁仓资金量（TVL）长期保持在所有DeFi协议前三的位置。市场上的新生代稳定币兑换市场大部分属于 Curve 的分叉版本，沒有更多的创新和改善。面对市场上日益增多的稳定币兑换需求，这些DEX面临很多挑战。比如复杂的流动池设计、资本效率低、可扩展的限制等。

Wombat Exchange 作为新兴的稳定币兑换协议，旨在为用户带来更高的资本效率以推动 DeFi 的发展。本文通过对比Wombat与Curve、Ellipsis、Platypus等稳定币交易所的不同之处，详细分析了Wombat的机制、数据、算法等方面的优势和不足。

Wombat 主要通过 4 个方面的创新来吸引用户：

更大限度地利用资本：Wombat 的开放式流动性池设计将流动性聚合到一个共享池中，通过覆盖率进行错综复杂的平衡，从而提供更高的资本效率。

更小化滑点率：Wombat 使用资产负债模型并在更高的交易金额之前消除滑点，并在发生滑点时减少滑点。

提高可扩展性：Wombat 灵活的流动性池允许使用单一代币进行质押，从而促进流动性增长，而无需复杂的操作。

简单的UI设计：Wombat 通过直观的 UI 帮助用户在各种区块链上交换代币并赚取任何稳定币的利息，对用户更加友好。

Wombat的开放式流动池在理论上可以大幅度提高稳定币流动池的深度，进而提高资金利用率的效率，但是目前流动池的组成币种只能通过官方审核，没有形成社区投票的DAO组织形式，从这个角度来看该协议还没有达到完全的去中心化。

在安全性方面，开放式流动池让所有资金都处于共享状态，会导致整个资金池的风险增加。为了解决这个问题，Wombat采用ECR管理池子平衡，同时也有着存款收益/提款费用的机制去鼓励用户保护资金池的安全。对于一些风险较高的币种（比如算法稳定币），团队会创建子池来分隔风险，主池只存在 BUSD USDC USDT及DAI。 总而言之，Wombat设置了三重保护措施让资金池始终处于安全可控状态。

此外，降低交易滑点是每一个交易所的核心目标。目前Wombat的资金锁仓量受到4000万美元上限的限制，需要在完全解除限制的时候才能检验Wombat的创新算法在稳定币兑换时对交易滑点的作用。

放眼未来， Wombat的孵化计划鼓励其他项目（包括质押协议、  借贷协议）在 Wombat 之上建立属于自己的生态系统。对于开发者，Wombat可以帮助协议提高资本效率、增加 TVL。对于veWOM 持有用户而言，将有机会拿到新项目空投、白名单、优先参与权甚至是孵化项目的早期机会。

无论如何，Wombat在得到Binance Labs 和 Animoca Brands 融资后正在打磨产品的各个细节，包括各项链上功能、用户社区和媒体文章等方面。Animoca Brands 联合创始人Yat Siu表示，Wombat Exchange 组建了一个坚韧且经验丰富的团队来开发一个推动 DeFi 增长的稳定币交换协议。我们期待看到 Wombat 对 BNB 链及其在多链世界中的采用做出有意义的贡献。