这四个因素导致过去四年 BTC 价格波动 88%

这四个因素占过去四年 BTC 价格变化的 88%

目录

黄金价格

科技股和比特币的波动

一般市场波动

AQR Capital Management 金融市场研究主管 Aaron Brown估计，比特币的当前价格比其与其他市场价格的历史关系低 20% 左右。比特币在 6 月 30 日跌至 18,603 美元的低点，随后部分回升至截至发稿时的 19,399 美元。

四个因素——黄金价格、股市波动、比特币波动和整体市场波动——在过去四年中占比特币价格变化的 88%。

黄金价格

比特币与黄金价格相关。由于黄金和比特币都可以用来存储不受通货膨胀影响的价值，因此有时假设这种相关性应该是正的。但是，当考虑其他因素时，存在很大的负相关。黄金和比特币是对货币缺乏信心的相反解决方案。

科技股和比特币的波动

比特币在历史上也受益于科技股和比特币本身的波动。目前，近 82,000 美元的纳斯达克 100 技术指数、21,000 美元的借入资金和 50,000 美元的借入黄金构成了对应于一个比特币的代理投资组合。如果基于此估算，代理投资组合价格为 25,000 美元，而比特币当前的市场价格约为 20,000 美元。

从这个意义上说，比特币似乎“更便宜”。除了 2021 年 3 月的飙升之外，自 2018 年以来，代理投资组合在跟踪比特币价格方面做得不错。

一般市场波动

比特币具有一些类似期权的特性，因此当市场波动时其价格会上涨。纳斯达克指数波动率附加组件目前价值 8,000 美元。如果指数波动率增加 50%，比特币价格可能上涨 4,000 美元左右，如果波动率下降 50%，比特币价格可能会下跌 4,000 美元。如果比特币波动性增加或减少 50%，如果比特币波动性增加 6,000 美元，那么一个比特币的价格可能会增加或损失 3,000 美元。