比特币与通胀调整后债券收益率的反相关性创下历史新高

比特币的命运与美国实际或经通胀调整后的债券收益率的联系比以往任何时候都更加紧密，两者越来越朝着相反的方向发展。

截至发稿时，比特币与 10 年期美国通胀指数证券收益率之间的 90 天相关系数仅略低于 6 月底达到的创纪录的 -0.95。

创纪录的负相关或负相关意味着比特币正朝着与通胀调整后的收益率相反的方向发展。相关系数是介于 +1 和 -1 之间的数字，表示两个变量或数据集的线性相互依赖性。如果相关系数为-1，则表示两个变量之间的关系100% 为负。如果数字为+1，则两种证券的走势相同。

实际收益率为正意味着债券派息超过基于市场的通胀预期指标。因此，实际收益率越高，从其他资产（如加密货币、股票和黄金）中追逐回报的动力就越小。

因此，比特币、科技股和黄金今年在实际收益率上升的同时受到打击也就不足为奇了。今年实际收益率飙升逾 172 个基点至 1.72%，这要归功于美联储决心通过快速加息和缩减资产负债表以对抗猖獗的通胀来消耗流动性。虽然领先的加密货币下跌了近 57%，但以科技股为主的纳斯达克指数和黄金分别下跌了 27% 和 5.2%。

创纪录的负相关意味着如果实际收益率继续上升，不能排除比特币跌破 6 月低点 17,601 美元的可能性。令多头欢呼区块链指标的底部信号感到沮丧的是，实际收益率的阻力最小的路径似乎偏高。这是因为通胀没有放缓的迹象，美联储不太可能在短期内对紧缩政策采取刹车。

美联储可能在本月晚些时候将借贷成本提高 75 个基点，使基准利率在 2022 年初从 0% 至 0.25% 升至 2.25% 至 2.5% 的范围内。此外，联邦基金期货已经定价9 月加息 50 个基点，11 月和 12 月会议加息 25 个基点。

周三，美国劳工部将公布6 月份的消费者价格指数数据。数据可能显示生活成本环比上涨 1.1%，使年化数字达到 8.8% 的四年新高。5月份CPI为8.6%。剔除波动较大的食品和能源部分的核心通胀预计环比上升 0.6%，年化增长率为 5.8%。

周一，白宫新闻秘书卡琳·让-皮埃尔表示，政府预计高通胀主要是由于高食品和能源成分。然而，为了控制损失，皮埃尔称这些数据“过时”和“过时”，并指出最近能源价格下跌。

因此，弱于预期的核心 CPI 数据可能会拉低实际收益率，提振比特币和其他风险资产。根据CoinDesk的数据，比特币的最新交易价格接近 19,650 美元，当天下跌 1%。