就业增长是受通胀困扰的美国经济的救星

美国劳工部将于周三发布的月度通胀报告可能会增加美联储继续收紧货币政策的压力——即使一些预测者认为经济正在走向衰退。

根据 FactSet 调查的经济学家的平均估计，美国 6 月份消费者价格指数 (CPI) 可能较 12 个月前上涨 8.8%。这一速度将比 5 月份记录的速度有所加快，5 月份的记录出人意料地跃升至8.6% 的四年新高。

经济学家的预测与 5 月份报告发布前的预测相差甚远，当时他们预测通胀已较上月有所下降。当数据公布时，显示价格压力实际上加速了，它在市场上产生了冲击波——因为这意味着美联储几乎没有机会，只能继续迅速提高利率。（接下来的一周，美国中央银行将利率提高了 75 个基点，即 0.75 个百分点——是通常加息的三倍。）

如果本周的 CPI 数据居高不下，美联储可能会继续大幅加息，即加息 50 或 75 个基点。

这对比特币来说是个坏消息，自 2021 年 10 月大流行后通胀开始加速以来，比特币已下跌近 70%，这表明宏观经济环境对加密市场产生了影响。

事实上，从一个广泛使用的定义来看，美国已经陷入衰退：国内生产总值连续两个季度收缩。根据亚特兰大联邦储备银行的 GDPNow 工具，第一季度 GDP 萎缩了 1.4%，第二季度下降幅度可能更大。

然而，负责宣布和确定经济衰退的组织国家经济研究局 (NBER) 的看法有所不同。根据NBER的说法，衰退涉及“整个经济体的经济活动显着下降”，并持续数月。

尽管 GDP 下降，但劳动力市场正在蓬勃发展，今年前三个月雇主平均每月增加约400,000 个工作岗位。

Pantheon Macroeconomics 首席经济学家 Ian Shepherdson 在周五的一份报告中表示：“NBER 不会将上半年称为衰退。” “就业数据支持我们的观点，即有关经济目前陷入衰退的说法纯属虚构。”

德意志银行的一张图表显示，经济衰退开始前后 12 个月的非农就业人数中位数大多低于 200,000 人，而过去 12 个月的非农就业人数目前明显更高，最低4月份的数字为368,000。

大多数专家会同意，尽管 GDP 正在放缓，但经济状况仍足以承受美联储的加息。

这是预期美国央行行长将继续积极进取的基础。