比特币涨至 2 个月高点，下一步是什么？

在周三的美国经济数据为猖獗的通货膨胀可能已经见顶以及美联储（Fed）将在未来几个月减缓流动性收紧之后，比特币（BTC）正在上涨。然而，一些分析师认为，这些希望可能落空，那些梦想着稳定牛市的人可能会失望。

根据 FactSet 调查的经济学家的数据，美国 7 月份消费者价格指数 (CPI) 同比飙升8.5%，与上个月的增速持平，但低于平均预期的 8.7%。剔除食品和能源价格的核心通胀率在过去 12 个月保持在 5.9% 不变，低于 6.1% 的预期。

自 CPI 数据发布以来，比特币已上涨 6.5% 至 24,500 美元。该加密货币在周四凌晨创下 24,744 美元的高位，为 6 月 13 日以来的最高水平。

追踪美元兑主要货币汇率的美元指数周三触及五周低点 104.64，截至发稿时为 105。与标准普尔 500 指数相关的期货交易价格上涨 0.33%，暗示周三的涨势将继续。

贝莱德投资研究所所长让·博伊文告诫投资者不要追逐持续的涨势，因为核心通胀为美联储提供的回旋余地很小。

“纵观过去的两份 CPI 报告，核心 CPI 仍以年化 6% 的速度运行。我们仍在等待美联储承认权衡：需要大幅增长才能使通胀回到 2%，”Boivin在CPI 发布后发布的推文中说。

“我们预计美联储最终会转向，但核心通胀的粘性告诉我们，市场对美联储可能在多长时间内采取行动过于乐观。这就是为什么我们不认为这次熊市反弹是值得追逐和期待的未来会有更多的波动，”他补充道。

来自加密资产管理公司 Blofin 的波动性交易员 Griffin Ardern 表示，“流动性压力预计在遥远的未来会缓解，但肯定不会是现在。因此，随着流动性压力仍在增加，加密市场的反弹看起来像是一个牛市陷阱。”

美联储周三试图向市场传达这一信息，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里表示，央行“离宣布通胀胜利还很远很远”。卡什卡里表示，他没有看到任何可以改变美联储目前在年底前加息至 3.9% 和 2023 年底前加息至 4.4% 的策略。基准利率在 2.25%-2.5% 范围内，这意味着美联储只是利率周期的一半。

Genesis Global 市场洞察主管 Noelle Acheson 也持有类似观点，称核心 CPI 似乎坚挺，所谓的美联储支点可能还需要几个月的时间。“昨天的数据并不意味着美联储将放松加息，直到他们看到核心CPI放缓的趋势，这可能需要几个月的时间，”艾奇逊说。

Genesis Global 归数字货币集团 (DCG) 所有，该集团也是 CoinDesk 的所有者。

美联储正在进行的资产负债表收缩或量化紧缩（QT），通常被称为加息的被低估但有力的姐妹，似乎已经失去了市场讨论围绕加息的焦点。

从 9 月开始，央行计划将 QT 加速至每月 950 亿美元的最高速度。

Decentral Park Capital 的研究员 Lewis Harland 告诉 CoinDesk：“量化紧缩是房间里的大象，将从 7 月的速度加快 3 倍，达到 9 月的每月 90B 美元。” “这很重要，因为美联储资产负债表的变化率与加密资产价格的变化率相关。”

Harland 补充说，QT 可能会成为今年晚些时候风险资产的基本宏观逆风。

加密市场最近的复苏至少在一定程度上是由对以太坊期待已久的合并的乐观情绪推动的。所谓的看涨升级可能会在下个月发生，并可能使加密市场免受看跌的宏观因素的影响。

“[对 CPI] 的股市反应感觉比理性更情绪化，但加密市场的反应——虽然在一定程度上是一种缓解的冲击——也受到加密特定叙述的主导地位的推动，例如 Merge 以及在一些 DeFi 平台，”艾奇逊说。