比特币矿工马拉松数字目标在 Cowen 被修剪

在第二季度业绩低迷之后，投资银行 Cowen 下调了比特币矿商 Marathon Digital Holdings (MARA) 的收入、调整了 EBITDA 和采矿利润率预期，并警告该公司雄心勃勃的哈希率目标。

尽管 Marathon在第二季度的业绩令人失望，因为其数千台采矿设备因风暴和通电延迟而闲置，但该公司已宣布托管交易，以帮助其达到每秒 23.3 exahash (EH/s) 的哈希率目标到 2023 年年中。

然而，Cowen 分析师 Stephen Glagola 和 George Kuhle 在给客户的一份报告中表示，由于 Marathon 对第三方供应商的依赖以及缺乏基础设施控制，这些交易存在执行风险。他们注意到其中一个第三方是应用区块链（APLD），它是“比特币挖矿托管业务的相对新手，运营历史有限”。

考虑到这些令人失望的第二季度业绩，考恩团队将马拉松 2022 年的收入预期从 2.04 亿美元下调至 1.5 亿美元，目前低于市场普遍预期的 1.89 亿美元。Cowen 还将调整后 EBITDA 的预期从 8600 万美元下调至 3900 万美元，将采矿利润预期从 1.32 亿美元和 64.7% 的利润率下调至 9100 万美元，利润率为 61%。

Cowen 继续在 Market Perform 对 Marathon 进行评级，但在过去 7 周股价上涨近三倍至目前每股 14 美元后，将其目标价从 7 美元上调至 9 美元。