这是合并后以太坊去中心化的主要缺陷

• 丽都的“去中心化模式”

• Lido 质押 ETH 引发市场动荡

以太坊合并是以太坊网络历史上最大和最基本的更新。然而，考虑到可疑的持有者分布和市场上最大的以太坊投资者的可疑性质，网络的去中心化可能受到了打击。

丽都的“去中心化模式”

Lido Finance 是纯粹在 PoS 模型上运行的“新”以太坊的最大持有者之一，这已经不是什么秘密了。但是 Lido 本身有一个特定的财务模型，池中收到的质押奖励不会按原样发送给委托人。

相反，Lido 保留所有奖励并将 stETH 发送给委托人，这在技术上使 Lido 成为中心化的 ETH 持有者，以后无需用户同意即可使用它。随着非质押的以太坊被烧毁，奖励流向一个实体，以太坊的去中心化受到质疑。

支付的 stETH 代币也没有被烧毁，这是另一个有利于中心化的因素。不幸的是，在允许提取合约之前，用户将无法控制自己的 ETH  。

Lido 质押 ETH 引发市场动荡

早在 6 月，由于流动性问题和 TerraUSD 灾难，质押的 ETH 代币开始失去与现货以太坊的平价后，市场处于灾难的边缘。尽管拥有市场上最深的流动资金池之一，但相对温和的销售量足以使 Lido 发行的代币价值暴跌。

考虑到投资者目前持有的代币数量，stETH 的崩盘可能会导致比 TerraUSD 更大的市场动荡。