比特币在美联储枢轴叙事中获得动力，但一些银行预计美元将反弹

比特币（BTC）继续建立看涨势头，希望金融稳定风险和经济放缓迹象将迫使美联储（Fed）放弃激进的流动性退出措施。然而，一些观察家不相信美联储会在短期内放弃或大幅放缓所谓的流动性收紧，并期望美元重新走强。

按市值计算的顶级加密货币在发稿前不久达到了 20,150 美元的高位，当天上涨了 2%。美元指数跌至 11 日的九日低点，9 月 28 日曾触及两年高点 114.77。

在美国供应管理协会（ISM）表示其制造业采购经理人指数（PMI）从 8 月的 52.8 降至 9 月的 50.9 后，比特币买家周一介入，这是自 2020 年 5 月以来的最低值。值得注意的是，该指数的新订单和就业指标收缩，加强了美联储转向的理由。

“这对股市来说是‘坏消息就是好消息’的例子，市场认为 ISM 指数的下行意外增加了美联储提前暂停的可能性，这被视为对风险资产有利，”新西兰银行的研究团队周二早些时候在客户中写道。比特币倾向于或多或少地与股市保持一致，并且在今年的市场价值方面已经减半，美联储将利率提高了 300 个基点。

上周，在英格兰银行 (BOE)宣布了一项债券购买计划（俗称量化宽松）以确保政府债券市场的有序运作后，市场对美联储和其他主要央行将放缓紧缩政策的预期笼罩着市场。

Yardeni Research 总裁 Ed Yardeni 告诉彭博社：“英格兰银行所做的是其他人可能会做的事情的模板。” “过去，美元飙升与在全球范围内制造金融危机有关。我们必须对此有全球视野。”

联邦基金期货显示交易员再次定价从 2023 年 5 月开始的降息。虽然市场仍然认为下个月再次加息 75 个基点的可能性很大，但终端利率（峰值利率）的定价已降至4.4% 从 4.75%。

然而，ING 的分析师认为，各国央行的通胀斗争远未结束。

“市场在水中闻到了血腥味，但他们是否有足够的证据来为政策转变定价？在我们看来还没有，”ING 的分析师在给客户的一份报告中写道。“英国央行不愿购买金边债券 [英国政府债券] 表明它并未放弃对抗通胀的斗争。”

尽管一些美联储发言人最近对美元走强的溢出效应表示担忧，但 ING 分析师认为经济状况不值得转向。

“尽管昨天 ISM 制造业数据略弱于预期，但美国国内的情况仍然相当稳固，即使市场最近将预期终端利率修正至低于 4.50% 的水平，美联储的收紧前景仍然存在，”分析师在一份解释中表示。为什么美元回调可能没有腿。

分析师补充说，周五的非农就业人数（NFP）——美国月度就业数据——可能会引发对美联储预期的鹰派或支持收紧的重新定价。

Swedbank 首席外汇策略师 Anders Eklof 在每日报告中表示，近期风险资产的反弹主要是受益于英国央行干预的超卖市场的作用，可能会动摇。

“需要疲弱的美国非农就业报告来保持涨势。最好的猜测是美元很快就会被买回，”埃克洛夫指出。