比特币矿工的 FTX 传染风险可能会加剧行业痛苦

比特币矿工已经拥有高达25 亿美元的未偿贷款，他们可能会发现自己身处更艰难的境地，因为许多人都面临失败的加密货币交易所 FTX 和 BlockFi 等贷方的风险。

过去几个月，随着比特币价格暴跌，矿工的资产负债表一直在稳步恶化，减少了他们的收入。与此同时，能源价格飙升，增加了成本。这导致美国最大的采矿数据中心运营商之一 Compute North在 9 月申请第 11 章破产保护，而 Core Scientific (CORZ)、Argo Blockchain (ARBK)和Greenidge Generation (GREE ) 等大型参与者)表示他们正处于流动性紧缩之中。今年以来，这三家上市矿商的股价都暴跌了 90% 以上。

现在，一些与这些本已苦苦挣扎的比特币矿工合作的贷方在卷入 FTX 爆炸事件后陷入了更深的麻烦——可能对采矿业造成又一次重大打击。

矿业服务公司 Luxor 的首席运营官 Ethan Vera 表示：“经历困境和破产的 ASIC 金融家将导致该领域的资本成本大幅上升，并导致资本枯竭。”他还估计总债务高达矿工未偿还的 25 亿美元。

他说，如果贷方破产，债权人可能会试图清算部分设备贷款。在某些情况下，“破产公司可能很难继续经营贷款簿，在这种情况下，清算这些现有贷款将导致大幅削减，”维拉说。

没有多少矿工直接接触 FTX 的资产。然而，加密货币交易所在去年 9 月为矿工 Genesis Digital Assets (GDA) 提供了 4.31 亿美元的融资。

公司发言人没有对 FTX 的投资发表评论，但表示 GDA 在 FTX 没有资产或账户。Genesis Digital Assets 与 CoinDesk 的姊妹公司 Genesis Global 无关。

其他主要形式的风险敞口来自矿业公司从 BlockFi、Silvergate 和 Galaxy Digital 等贷方获得大笔贷款，所有这些公司都对 Sam Bankman-Fried (SBF) 交易所有一定敞口。

不过，考虑到许多矿工是私人的，不分担债务或风险敞口，FTX 内爆的影响尚不确定。“我们不知道所有暴露的交易对手在哪里。因此，对于行业而言，这真的取决于新漏洞出现的位置，”Hut 8 (HUT) 首席执行官 Jaime Leverton 在公司第三季度财报电话会议上表示。

BlockFi 成为FTX 蔓延的众多受害者之一，并在新泽西州的联邦法院申请破产保护。该贷方至少向上市公司持有三笔以矿机为抵押的贷款，其中至关重要的是 Core Scientific 欠贷方的 5400 万美元。这家美国最大的计算能力矿商目前正在谈判重组其债务义务，截至第三季度末，该矿业公司的贷款总额约为 2.44 亿美元，可转换票据和本票总额为 597 美元。

Core Scientific 发言人没有回应 CoinDesk 就此事发表评论的请求。

加拿大矿商 Bitfarms (BITF) 也从 BlockFi 借了 3200 万美元，但截至 9 月底，其中只有约 2200 万美元未偿还。与此同时，同行 Cipher Mining (CIFR)为与能源公司 WindHQ的合资企业获得了 46.9 美元的信贷额度，它拥有该公司 49% 的股份。

Bitfarms 发言人拒绝就此事置评。该矿工一直在积极尝试降低杠杆率，并表示已于 11 月 14 日偿还了 2700 万美元的比特币和设备支持的债务。

Cipher 首席执行官泰勒佩奇表示，该公司已经从 BlockFi 设施中提取了大约 2600 万美元，并且在 8 月份进行了第二次提取后“从未预料到会进一步提取”，因此它并不担心 BlockFi 的问题。Page 说，其中只有不到 1000 万美元未偿还，合资企业“继续按预期偿还债务”。

BlockFi 和其他贷方还持有未公开的私人矿工债务，由于保密协议，这很难估计。BlockFi 发言人没有回应对此事发表评论的请求。

数字资产银行和基础设施提供商 Silvergate Capital 表示，在其 119 亿美元的客户存款中，只有 10% 属于 FTX，该银行没有与 FTX 相关的未偿还贷款。该加密货币银行还表示，其BlockFi 数字资产存款敞口总额不到 2000 万美元。

马拉松数字公司 (Marathon Digital, MARA) 是最大的公开交易矿商之一，已从两种上限为 1 亿美元的比特币支持债务工具中平均筹集了 1 亿美元，马拉松公司负责企业传播的副总裁查理舒马赫 (Charlie Schumacher) 表示。一种是定期贷款，另一种是循环信贷额度，均由 Silvergate Capital 提供。

Schumacher 解释说，随着 FTX 崩溃的消息开始传播，比特币价格开始下跌，Marathon 不得不提供更多抵押品来支持其以美元计价的未偿还债务。

该公司在其第三季度收益报告中表示，截至 11 月 9 日，Marathon 的 11,440 BTC 中只有 1,950 BTC（约合 3,060 万美元）不受限制，这意味着它可以用于商业目的。如果比特币的价格进一步下跌，马拉松将不得不提供更多的抵押品，从而限制其更多的比特币持有量。

鉴于市场的不确定性和波动性，该矿业公司已决定减少部分义务。“鉴于更广泛市场的情况，我们希望确保我们有更多的喘息空间，”舒马赫说。

Michael Novogratz 的 Galaxy Digital (GLXY)在其第三季度财报中表示，该公司拥有 7680万美元的现金和与该交易所相关的数字资产。据报道，Galaxy 计划削减近 62% 的 FTX 敞口。Galaxy 也一直积极向矿工提供贷款。

Bitfarms 是从 Galaxy获得 1 亿美元比特币支持信贷额度的矿工之一。然而，在偿还部分贷款并修改部分条款后，截至第三季度末，未偿余额为 2300 万美元。

Galaxy 的公关主管 Mike Wursthorn 表示，Galaxy 对 FTX 的敞口并未影响其为客户提供的服务和产品，该公司继续采取“审慎、风险管理的方法来处理采矿领域的融资安排”。

根据 Wursthorn 的说法，Galaxy 并未陷入困境，但其他风险敞口大得多的参与者可能会遇到问题。“我们专注于 ASIC 的二次活动，既有来自直接矿工的，也有来自贷方的，并且处于为该设备提供具有良好价值的流动性的有利位置，”他指出。

Wursthorn 补充说，在第三季度，Galaxy 矿业部门“按预期条款，没有违约、拖欠或损失”关闭了三项现有的机器租赁，总额约为 800 万美元。

Galaxy 的股票今年在多伦多证券交易所下跌了约 81%。

加密货币挖矿和抵押公司 Foundry 与 FTX 没有直接接触，但通过其姊妹公司 Genesis Global 间接与之相关，Genesis Global 由 CoinDesk 的母公司 Digital Currency Group 拥有。Genesis 表示，其衍生品业务部门在其 FTX 账户中锁定了约 1.75 亿美元的资金。DCG向这家贸易公司注入了 1.4 亿美元的股权。

Greenidge 的一位发言人表示，它有一笔未偿还给 Foundry 的贷款，这是原始金额的“一小部分” ，但表示其“清算”比特币挖矿收入和“每天从交易所移除所有资金的风险管理策略是专门设计的防止”接触交易所。

截至9 月 30 日，Bitfarms 欠 Foundry 的债务略高于150 万美元。

Foundry 拒绝对此事发表评论。

据 Hut 8 的传播和文化高级副总裁 Erin Dermer 称，加拿大矿业公司 Hut 8 (HUT) 表示，它在今年早些时候还清了欠 Foundry 的债务，并且从未从 Galaxy 那里提取 5000 万美元的信贷额度。

与此同时，另一家加密货币贷款机构 NYDIG表示，它一直在传递投资 FTX 等公司的机会。同样，金融公司BlockFills 表示，它对 Genesis Global、BlockFi、FTX 或 Alameda Research 的风险敞口为零。