Sam Bankman-Fried 终于承认了这一点吗？

尽管 FTX 在灾难性崩溃后受到关注，但值得注意的是，我们对加密货币交易所及其内部交易公司 Alameda Research 的实际运作方式知之甚少。新任首席执行官 John Jay Ray III 将 Sam Bankman-Fried 的加密交易帝国称为他所见过的“企业控制的最大失败”。

星期三，Coffeezilla 是一位后起之秀的 YouTuber，他的职业生涯是照亮加密货币内外的粗略项目，向 Bankman-Fried 施压，要求提供有关交易所如何处理不同客户账户的信息。Bankman-Fried 承认，事实证明，并没有太大区别——至少在交易所营业的最后几天是这样。

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“当时，我们希望平等对待客户，”SBF 在 Twitter Spaces 活动中表示。“这实际上意味着，如果你想这样说的话，就像在交易所的现货和衍生品业务线。对于 Coffeezilla 来说，这看起来像是确凿证据表明存在欺诈行为。

另请参阅：FTX 的崩溃是犯罪而非事故 | 观点

至少，这与 Bankman-Fried 在几分钟前首次被问及交易所的服务条款 (ToS) 时所说的话相矛盾。Bankman-Fried 说：“我确实认为我们对待他们的方式不同，”他指的是用于“保证金、质押、现货和期货抵押品”的客户资产。所有这些服务都伴随着不同程度的风险、对客户的不同承诺以及对交易所的不同责任。

根据 FTX 的 ToS，只是希望在中心化交易所购买或存储他们的加密货币的日常用户可以相信他们正在这样做，购买和存储加密独特的数字资产。但现在，多亏了 Coffeezilla 巧妙的提问，我们知道了取而代之的是“综合”钱包，现货交易商和衍生品交易商基本上承担了相同水平的风险。

我们还可以假设这是 FTX 的长期做法。Bankman-Fried 指出，在“交易所挤兑”期间（请原谅措辞），当人们试图在取款被关闭之前转移资产时，FTX 允许从这些综合钱包中“普遍取款”。但他也转移话题，说什么，你想让我们在流动性危机期间编写一个全新的流程？

在此之前，Bankman-Fried 曾多次被问及交易所的服务条款，而且经常设法打断谈话。他经常会指出文件的其他部分指出，使用保证金（从 FTX 借贷）的客户可以让交易所使用他们的资金。

或者他会在 FTX 与银行建立关系之前提出一个退化的电汇流程。显然，根据 SBF 的说法，客户已经向 Alameda 汇款，为 FTX 上的账户注资，而这笔资金最终进入了一个罕见的子账户。这也有利于膨胀阿拉米达的书籍，帝国的另一个黑暗角落。

问题依然存在。我们仍然不知道 Alameda 何时或如何亏损，以及其中有多少可能是客户资金。根据最近的报道，Alameda在 FTX 上有一个无法关闭的杠杆账户。几乎根据定义，如果它处于赤字和负债状态并且有一个混合资金的钱包，Alameda 也至少在一些 FTX 客户不知情或不同意的情况下获得了部分资金。

前联邦检察官雷纳托·马里奥蒂 (Renato Mariotti) 告诉CNBC，如果现货资产没有按照承诺以 1:1 的比例支持，或者被用作贷款或其他目的的抵押品，就会出现“可控欺诈案件” 。Bankman-Fried 此前曾表示，交易所的“美元”“通常是可替代的”，现在他也承认客户资金也是如此，至少在最后几个小时是这样。

另见：Sam Bankman-Fried 的自证其罪之旅 | 观点

SBF 在他的媒体巡回演出期间表示，有一系列的小决定加起来导致了灾难性的失败。事实上，他和他的核心圈子似乎并没有在某一时刻变坏，或者在某一时刻永久地阻碍了交易操作。

相反，Bankman-Fried 似乎从一开始就具有欺骗性（甚至选择“Alameda Research”这个名称来摆脱不愿与加密交易公司合作的银行）。FTX 在成立之初是一家组织不当的公司。客户资产始终处于不稳定状态。我们现在知道这一点是因为 SBF 自己对其结局的描述。