美国银行业崩溃不一定使加密货币值得信赖

世界在“超人：电影”中得到拯救（剧透警告）我们的同名英雄飞速地环游世界，他使时间倒流并消除了圣安德烈亚斯断层核导弹引爆的一系列灾难性事件。（等等，他可以一直这样做吗？）

当财政部、美联储和联邦存款保险公司 (FDIC) 于 3 月 12 日宣布采取非常规措施以“增强对美国银行体系的信心”时，这一事件的转变可能看起来很熟悉，我们也集体松了一口气。在硅谷银行 (SVB)急剧倒闭之后。

Jess Cheng 是 Wilson Sonsini Goodrich & Rosati 纽约办事处的合伙人，也是华盛顿特区联邦储备系统理事会的前高级法律顾问 Amy Caiazza 是 Wilson Sonsini Goodrich & Rosati 的证券、金融科技和区块链合伙人罗萨蒂 (Rosati) 在华盛顿特区的办公室。

加密行业是否存在这样的deus ex machina ，或者可能存在吗？应该是？硅谷银行 (SVB) 的头条新闻并未围绕加密货币展开。然而，加密社区有一些重要的教训需要考虑，尤其是最近银行系统的不稳定再次引发了人们的呼声，即去中心化金融可以解决传统银行和现有金融系统提出的许多问题。

SVB 于 3 月 10 日被加州金融保护与创新部关闭，FDIC 被指定为接管人。周日宣布的措施包括采取行动，使 FDIC 能够以“充分保护所有储户 [这样] 储户将从 3 月 13 日星期一开始获得所有资金”的方式完成其对 SVB 的决议（重点补充） ).

即使是超过 250,000 美元 FDIC 保险限额的存款也不会在这项措施下遭受损失。Signature Bank当天也被纽约金融服务部关闭， FDIC被指定为接管人，它也得到了类似的待遇，所有存款人都将被整顿。

FDIC 的存款保险基金为覆盖这些未投保的存款而遭受的任何损失都将通过对银行的特别评估来弥补。换句话说，让 SVB 和 Signature Bank 的客户成为整体的成本直接落在了整个银行业身上：不是客户，也不是纳税人。监管机构已经介入，但他们将保护储户的财务责任牢牢地交给了私营部门。

另请参阅：Signature Bank 的潜在买家必须同意放弃所有加密业务：报告

重要的是，周日宣布了第二项措施。美联储还设立了一项新的贷款机制，以帮助确保银行有能力满足储户的需求，财政部提供高达 250 亿美元的资金作为支持。该机制针对某些证券提供长达一年的贷款——包括长期美国国债和政府支持的抵押贷款证券，这些证券的市场价格随着利率飙升而暴跌。重要的是，这些资产将按面值而非市场价值估值。因此，迫切需要流动性的银行不需要亏本出售其长期证券组合；它可以按面值抵押该抵押品以获得贷款。

美联储之所以能够支持这种流动性便利，是因为它很特殊。与任何资产负债表一样，美联储的资产负债表一方面由资产组成，另一方面由相等的负债组成——但美联储可以以其他实体无法做到的方式扩大其资产负债表，而央行货币的独特之处在于它充当了基础为了整个美国支付系统的安全和效率。

周日宣布的措施是否足以安抚投资者、储户和大盘还有待观察。正如美国银行监管框架可能处于十字路口一样，加密社区也可能处于十字路口。

一个需要考虑的挑战：技术能否为加密市场复制美联储独特的中央银行权力的影响，并得到美国政府的充分信任和信用支持？

也许，在某种程度上。不需要中央银行或财政部长（或超人）来制定清晰、经过良好校准的损失分配方案。作为比较，损失分担的概念已经是支付系统的基本原则，因为意外运营损失的负担应该由支付系统的提供者而不是支付系统的用户承担。加密社区可能会考虑制定明确的、可执行的法律条款或系统规则，以利用这一基本的损失分摊原则——超越运营损失并在整个行业范围内。

但是，当然，这并不是加密货币的天作之合，这似乎与区块链和加密货币行业中许多人的去中心化目标存在哲学上的紧张关系。最终，尽管加密货币和传统银行业表面上可能在金融服务领域竞争，但它们生活在根本不同的现实中。在 Terra 和 FTX 崩溃之后，没有超人可以突袭并消除灾难性的后果。

另见：比特币是为这一刻而生/观点

由此产生的一连串损失破坏了在紧密联系的社区之外对加密货币的信任。作为回应，这意味着加密社区本身需要团结一致、保持警惕和遵守纪律——通过严格的规则、标准和协议来保护客户并增强信心。只有重建这种信任，加密货币才有机会重获动力并获得主流采用。