Polychain 冷落有利可图的加密货币套利，准备在 Uniswap 上交易价值 600 万美元的 ROOK 代币

您如何处理注定在短短两个多月内变得毫无价值的数百万美元 ROOK 代币？如果您是 Polychain Capital，您有两个选择：将它们抛售到公开市场或通过加密货币最精明的套利交易部署它们，它们很可能会为您多赚数百万美元。

Polychain 正准备放弃赌徒的游戏——根据 CoinDesk 对链上数据的分析，在理想情况下，赌徒的游戏可能会支付 870 万美元——通过去中心化金融 (DeFi) 交易所看似清算其 600 万美元的头寸。

这家加密对冲基金周三将 100,000 个 ROOK 代币转移到一个新钱包中，这增加了它可能很快就会利用其长期处于休眠状态的昔日治理代币宝库获利的可能性。（ROOK 最近放弃了它的管理权，取而代之的是一种赎回凭证，持有人可以索取他们在 ROOK 项目国库中的份额。）几小时前，它批准了在 Uniswap 上出售这些代币。

链上移动从根本上改变了驱动当今去中心化金融市场中最疯狂的套利游戏之一的微积分。当投机交易者正在用本质上毫无价值的模因代币玩百万美元的音乐椅时，另一组演员一直在有条不紊地耗尽 ROOK 的一部分资金，赎回代币将在 7 月 12 日变成鹅蛋。

其中一些激进投资者曾希望 Polychain 会忘记赎回其代币，从而为其他持有者留下更多的蛋糕。“讨厌看到它，”本周 Polychain 从冬眠中苏醒的一位观察者说。

Polychain 没有立即置评。

Polychain在 DeFi 清算初创公司 KeeperDAO 的“七位数”投资中收购了 ROOK 包，在 DeFi 2020 年夏季的热闹日子里。该项目此后更改了名称和产品，摆脱了其管理 DAO 并取消了其治理代币，这自 3 月下旬以来已上涨超过 350%，因为维权投资者成功游说“愤怒退出”，将价值返还给失望的持有者。

ROOK 现在的交易价格为 59 美元，这使得 Polychain 目前的宝藏——如果在公开市场上出售——价值约 590 万美元。周四，Polychain 准备出售，而不是赎回。

在这样做的过程中，历史最悠久、最富有的加密对冲基金之一 Polychain 似乎对风险略高的套利交易嗤之以鼻，这种套利交易最终可能会多支付数百万美元。它放弃了通过“愤怒退出”智能合约赎回其 ROOK 代币的机会，最多可以获得 870 万美元的收益。这是因为这些 ROOK 代币赋予它获得 ROOK 资金的保证部分的权利，而且如果其他 ROOK 持有者忘记这样做的话，它还有可能获得更多收益。

在公开市场上，Polychain 可能会以更高的价格出售其 ROOK，但该代币需要继续上涨至 87 美元。距离到达那里只有两个月的时间。

在 7 月中旬之前，ROOK 代币的持有者可以用智能合约交换他们以前的治理代币，该合约返回等量的pROOK代币，外加每个 ROOK 40.76 美元的美元硬币 (USDC)。一旦日期过去，智能合约将把无人认领的 USDC 按比例分配给 pROOK 的所有持有者。

投机者将 ROOK 的价格溢价 50%——可能是因为他们相信，无论出于何种原因，大量持有者都会忘记赎回他们的代币。据 CoinDesk 估计，如果今天停止赎回，每个 pROOK 的价值约为 94.32 美元。考虑到这些持有者已经从每个代币中收取了 40.76 美元，这是一笔巨额支出。

然而， Polychain 是ROOK 代币的第四大持有者。它的鲸鱼大小的袋子将在 pROOK 的上行空间上打出一个巨大的洞，并将其目前预计的支出几乎减半。尽管如此，在 40.76 美元之上的 47.14 美元额外现金仍将使 ROOK 的赎回价值远高于当前市场利率。

赎回方法由控制 ROOK 一半资金的维权投资者构想，是 Rook Labs 与其社区达成协议的产物，以终止他们管理该项目的权利，该项目构建了收集 MEV 的工具——一种类似于无风险套利的交易策略——以太坊区块链。社区的 ROOK 治理代币成为按比例分享2500 万美元 ROOK 国库的门票。

在向 78 个不同的钱包地址支付了 760 万美元后，ROOK 的赎回智能合约目前持有 1700 万美元的 USDC。当前排名最高的赎回者——ENS 域 solanabeachresearch.eth 的地址——已将近 26,000 个 ROOK 代币兑换成 110 万美元的 USDC。如果今天停止赎回（假设 Polychain 不赎回），该钱包的 pROOK 将获得 244 万美元。如果 Polychain 采取行动，它将获得 122 万美元。

Polychain 自己的支出会高出几个数量级。如果它在 7 月 12 日之前赎回其 ROOK 代币，它将从赎回智能合约中获得 407 万美元的 USDC 基本支出。它后来会为其 pROOK 额外获得 470 万美元的 USDC——当然，前提是没有其他人赎回。