日元兑美元触及20年来新低；日本央行在通胀压力下维持宽松政策

日本央行坚定宽松货币策略，日元创20年来最大跌幅

周二，日元兑美元汇率跌破143，较周五日本央行(BOJ)宣布将允许长期收益率从0.5%升至1%逾5日元。日本央行将关键利率维持在-0.1%，并表示10年期债券收益率的1%上限不是固定目标，而是宽松的指导方针。

美元/日元，东部时间 2023 年 8 月 2 日上午 8:53。

经济学家曾猜测日本央行将开始政策正常化以应对物价上涨，但它指出工资驱动型而非成本推动型通胀是任何变化的关键因素。这令外汇交易员大失所望，他们大举抛售日元，扭转了周五最初 2% 的涨幅。

日本央行行长上田一夫表示，如果日本央行对明年通胀上升有信心，就有可能开始货币政策正常化。不过，上田还提到，目前基本通胀仍低于2%，日本央行的前景是年底前物价上涨将放缓。

日本和美国之间不断扩大的收益率差减少了“日元套利交易”的动力，即投资者廉价借入日元来购买收益率较高的美国资产。随着套利交易的平仓，美元得到偿还，日元则走强。六个月兑美元汇率统计显示，日元汇率上涨超过11%。

“所有这些市场在全球流动性流动方面都是相互联系的。人们借日元来购买美元，美元无所事事，人们说我们可能会购买美国国债或苹果公司，”Artemis 全球股票基金经理 Simon Edelsten 7 月 27 日告诉路透社。

目前债券市场的波动表明收益率将保持在高位。日本基准10年期政府债券上涨至0.6%，自周四以来仅上涨0.15点。如果收益率飙升太快，市场预计日本央行将进一步干预。去年设立互换额度后，美联储支持在危机中向日本提供美元的措施。但美元走强或日元走弱是否将占据主导地位仍存在不确定性。