后加里·根斯勒时代 SEC 的下一步发展

在主席加里·根斯勒 (Gary Gensler) 辞职并任命新主席后，美国证券交易委员会的面貌可能与过去几年大不相同。 

当选总统唐纳德·特朗普任命对加密货币友好的前监管者保罗·阿特金斯 (Paul Atkins) 领导美国证券交易委员会，他在 12 月初的 Truth Social 帖子中表示，他认识到加密货币和其他创新“对于让美国变得比以往任何时候都更伟大至关重要”。 

此前，阿特金斯曾被前总统乔治·W·布什 (George W. Bush) 任命为美国证券交易委员会 (SEC) 委员（2002 年至 2008 年）。阿特金斯还于 2020 年加入了数字商会的顾问委员会。

权益证明联盟执行董事艾莉森·曼吉罗 (Alison Mangiero) 在接受 The Block 采访时表示，阿特金斯“真正了解加密货币”。

Mangiero 表示：“我们将看到 SEC 的优先事项与 Gensler SEC 有明显不同。” 

11 月底，Gensler和民主党委员Jaime Lizárraga均表示将离开 SEC。现在，领导 SEC 的委员有三名共和党委员——Mark Uyeda、Hester Peirce 和即将上任的 Atkins。 

BakerHostetler 律师事务所合伙人、前美国证券交易委员会诉讼律师特蕾莎·古迪·吉伦 (Teresa Goody Guillén) 在接受采访时表示：“由于有三名成员来自同一个政党，一旦参议院确认保罗·阿特金斯的提名，我认为民主党预计他会相对较快地提名来自不同政党的人士，但这必须与总统优先任命的许多其他人选进行权衡。” 

根据法规，新任委员不能是共和党人，因为法规规定同一政党的委员人数不得超过三人。不过，他们也不一定非要是民主党人；他们可以是自由党人、独立人士或共和党以外的任何其他党派，她说。 

詹斯勒将于特朗普就职典礼当天离职，他的“执法监管”方式曾受到加密行业部分人士的批评。詹斯勒在 SEC 任职期间坚持认为大多数加密货币都符合证券标准，并敦促加密公司向 SEC 注册。加密行业部分人士反驳称，不可能向 SEC 注册，部分原因是该机构制定的规则针对的是与数字资产行业不同的更传统的实体。  

2024 年初，美国证券交易委员会批准了一系列现货比特币交易所交易基金，随后又批准了现货以太坊 ETF。 

在争取现货以太坊 ETF 批准时，公司提议将底层 ETH 质押在其基金中以获取收入并向投资者支付奖励。然而，SEC 提出了担忧，因此公司取消了该条款。 

自那时起，多家公司一直在试图获得美国证券交易委员会对其他加密货币 ETF 的批准，其中包括跟踪 Solana 和 XRP 的 ETF。 

POSA 的 Mangiero 表示，SEC 可能会决定研究加密 ETF 中的质押。她说，这可能意味着推出包含质押的新产品，或者对现有产品进行修改。

Mangiero 表示：“SEC 在头几个月可以做很多容易实现的事情，这是一个好兆头。因此，我们一直在努力确保这些产品能够提供质押服务。” 

SEC 正在制定一些规则，其中一项可能会影响加密货币行业，名为“ATS 法规”。SEC 于 2022 年提出了这项规则，并于 4 月重新开放征求意见。它将扩大交易所的定义，并最终可能要求去中心化项目在该机构注册为替代交易系统。 

DeFi 教育基金首席执行官 Miller Whitehouse-Levine 在接受采访时表示，如果现任 SEC 在特朗普就职前不采用 ATS 法规，那么是否推进该规则仍取决于 SEC。 

“我认为他们不会以与委员会相同的形式完成最终决定，或者他们可能会将其全部废弃，”怀特豪斯-莱文说。“这完全取决于他们的优先事项是什么。” 

区块链协会政府关系主管罗恩·哈蒙德表示，美国证券交易委员会可能会决定启动一些在其权限范围内的规则制定程序，同时等待国会填补空白。但他补充说，这一切都还不清楚。

如果阿特金斯得到确认，古迪·吉伦预计美国证券交易委员会在新的一年里针对加密货币公司的案件数量会减少。 

“预计非欺诈案件会减少，因为此类案件不会给投资者造成损失，”她说道。“同样，我认为新案件也会减少。”古迪·吉伦补充道，这些新案件包括那些有望开创先例的案件。

她说，SEC 也只能在涉及证券的情况下提起诉讼，因此如果诉讼不涉及证券，该机构会将这些不良行为者提交给司法部和其他监管机构，例如美国商品期货交易委员会。

上个月，DeFi 教育基金和德克萨斯州服装公司 Beba 以违反《行政程序法》为由将 SEC 告上法庭，并要求法院宣布他们的 $BEBA 代币空投不是证券。该倡导组织还与 18 名共和党总检察长一起就 SEC 对加密货币的处理方式 提起了诉讼。

“我们的计划是静观其变，评估形势，”怀特豪斯-莱文说。“在这方面，我们的计划没有改变。”